煤炭中长期合同价格创下今年以来最大跌幅。
动力煤价格指数创下一年以来新低
今年以来,沿海煤炭市场延续弱势运行格局,大秦线检修并未打破供需宽松格局,需求不振背景下,沿海煤炭市场价格持续下行,环渤海地区综合煤炭价格指数同步下行。另外,5月24日,环渤海动力煤价格指数报收于729元/吨,环比下降3元/吨。
(资料图片仅供参考)
另外,5月大型煤炭企业5500K中长期价格为719元/吨,较3月下行4元/吨,煤炭中长期合同价格创下今年以来最大跌幅,中长期价格重回去年同期最低水平。
与此同时,今年夏季我国大部分地区气温或偏高,局地高峰时段电力供需紧张。国网能源研究院预计今年全国全社会用电量约为9.25万亿千瓦时,比上年增长7%左右。分季度看,受去年基数影响,今年第二、四季度用电增速将显著高于第一、第三季度用电增速。
据统计,围绕迎峰度夏,近期贵州、海南等多地召开电力保供会议。另外,根据国家发展改革委、能源局出台的《电力需求侧管理办法》《电力负荷管理办法》征求意见稿,到2025年,各地需求响应能力将达到最大用电负荷的3%至5%。
机构看多火电企业业绩弹性
银河证券表示,预计今年市场煤价有望波动下行,推动长协履约率提升,火电盈利能力有望持续改善。
国盛证券认为,随着市场煤价格中枢回落,用电高峰将至,火电企业盈利能力或将进一步修复。从电厂库存来看,相比历史情况,电厂陆续做好迎峰度夏准备,电厂库存维持高位,有利支持后续市场博弈。同时,长协煤保障力度持续加强,进一步支持盈利修复空间,看好煤炭持续下跌给火电行业带来的业绩弹性。
根据中电联预测,在经济复苏的背景下,上半年电力需求预计维持6%高增长。据光大证券的数据统计,水电机组蓄水情况较往年相比有所下降,三峡1至4月蓄水同比降低25%左右。今年4月四川及云南推出了需求侧响应相关政策。综合来看,认为未来会延续电力偏紧概率较大,政府也会采取一定措施。火电运营商、火电灵活性改造、电力IT全面受益。
22股获聪明资金增仓
证券时报·数据宝统计,一季度业绩来看,35只火电概念股中,多数盈利能力得以改善,近八成实现盈利。
火电板块整体实现盈利124.59亿元,上年同期仅41.65亿元,同比增长199.14%,其中国投电力、华电国际、浙能电力,分别实现归母净利润16.14亿元、11.34亿元、10.11亿元。
另外,7股扭亏为盈,其中华能国际一季度实现归母净利润22.5亿元,上年同期亏损9.56亿元。
资金动向来看,内蒙华电、华能国际、华电国际、浙能电力等22股今年以来获北上资金增仓;以区间均价计算,内蒙华电、华电国际、华能国际等8股净买入均超亿元。
估值方面,国电电力、国投电力、深圳能源等12股市盈率不足30倍,其中通宝能源、内蒙华电不足13倍。
根据机构一致预测,华电国际、大唐发电、宝新能源等14股今年净利润有望翻倍增长,其中华电国际有望收获50倍的增长。东方证券认为华电国际受电价上浮、煤价企稳影响,公司盈利能力明显改善,另外,新能源持续贡献投资收益,维持“买入”评级。
天风证券表示,火电方面,多省电价仍保持高比例上涨,国内煤价目前仍处于相对较低水平且库存水平较高,并认为大唐发电二季度煤电盈利仍有望持续改善。
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