美国当前对于防范金融风险的态度,的确值得借鉴。两周前,硅谷银行、签名银行出事,美国财政部长耶伦宣布对的所有存款兜底,当时她还信誓旦旦地说,尽管我现在对这两家银行兜底了,但是这不意味着政府会对所有的银行存款兜底。
然而才过了几天,耶伦的态度就出现重大变化,她再次表示:如果监管机构认为银行系统存在挤兑风险,联邦政府可能介入保护更多银行的储户。而总统拜登则公开讲话安抚市场,请民众相信美国的银行是安全的,你们需要存款的时候,它们就在那里!
为了贯彻落实总统的指示,美国财政部和有关部门正在紧急研究,试图通过行政命令的方式,把联邦存款保险公司的保险覆盖范围,扩大到所有存款,而且会想办法绕开国会审批。
(资料图)
如果美国政府最终对所有银行的所有存款兜底,这就意味着他们做出了违背市场原则的决定,做出了放弃历史传统的改变,而是回到了我们2015年之前的政府刚性兑付的风险处置道路上。因为按照美国的传统和法律,对于银行风险的处置,是采取存款保险制度应对的。
存款保险制度简单地说,就是要求银行为储户的存款购买保险。一旦遇到金融风险,某家银行出现破产的时候,该银行可以使用全体银行上交的存款保险金,来帮助破产银行的储户拿回部分存款,避免出现整体社会动荡。
这个制度是在1929年经济大危机之后,为了系统性的拯救银行体系,国会在1933年通过《格拉斯-斯蒂格尔法案》,成立了全国性的联邦存款保险公司,首个完善的、覆盖全国的存款保险制度,在美国率先建立并开始运行。
存款保险制度赔付的核心要点是,并非是对储户的存款全额赔付,而是设立存款最高赔付额。最高赔付额的意思是说:无论你在一家银行有多少存款,当银行出了风险以后,存款保险能为储户存款赔付的金额是有上限的。超过上限的部分存款,需要在完成清算之后,按照偿付顺序、比例归还储户,说白了超过上限部分,很有可能就拿不回来了。美国目前最高赔付额是25万美元,中国目前最高赔付额是50万人民币。
设存款立赔付上限的目的,既能够化解局部风险,安抚绝大多数平民储户,也能够保障存款保险基金的安全运作,避免一家银行出了问题,耗尽全国的保险资金。但是这一次美国政府宣布,存款保险覆盖所有存款,显而易见底层的态度就是,将会由美国政府替代存款保险公司,给市场提供担保和增信,为可能的金融风波提供无限流动性支持,其实质就是政府兜底,刚性兑付。
而政府兜底,在相当长的时间里,是我们对金融监管的政策思路。我们在2015年才建立了存款保险制度,之前如果银行出了问题,存款都是国家兜底,刚性兑付。从2015年之后,我们处置和化解银行风险的思路,是坚持和深化市场化原则,打破存款、银行理财的刚性兑付,同时各级政府作为相关处置风险的第一责任人,而不是ZY政府。
我们在打破全面兜底、刚性兑付的时候,发明了存款保险制度的美国,却要给老百姓搞刚性兑付了,这事有点让人莫名其妙,摸不头脑了。到底什么才是市场化原则!美国政府之所以这么做,也是鉴于当前特殊的经济和金融形势,他们害怕金融风险扩散,害怕华尔街的金融动荡引发资本外逃,所以必须给老百姓的全世界吃个定心丸。
其实美国人很聪明,只要发出政府兜底的承诺,就相当于给了最有力的信用背书,可以有效的遏止局部金融风险,反而不需要花太多的钱去应对金融动荡。因为大家都知道,美国政府可以无限印钞提供流动性,那么心里就踏实了,老百姓和世界各国的资本情绪稳定,也就不会发生严重集中的挤兑了,危机就随之化解了。
所以美国人,是空手套白狼的高手,更是善用空头支票的高手。不管如何,在当前应对可能的金融危机这件事情上,美国人的态度和思路,值得我们借鉴,在稳定预期和信心这件事上,该说的话,还得说啊!
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